世茂补危墙 对面是一个几百亿的窟窿

世茂补危墙 对面是一个几百亿的窟窿
2020年01月16日 00:01 cc彩票下载,cc彩票平台安卓版综合

  来源:雪贝财经

  世茂补危墙

  许世坛希望能给年长他一轮的潘伟民留足颜面,他执行了一种很传统的策略:

  睁眼说瞎话。

  具体地说,是把一场挑肥拣瘦的企业收购硬描成“强强联合”的欢喜。

  如果潘伟民是乐观主义者,这是差强人意的结局,毕竟,仅仅在两个月前,他面前的选项还只有一个:

  等待资金链断裂。

  这确实是一场生死大拯救,摆在福晟面前的局面是至少 300亿元 的营运资金缺口,以及将在不到半年内陆续到期的负债和借款近 96亿 元。

  我们获得了多份由福晟提供数据的资产报告,显示这是一家早几年就已经走在钢丝上的企业。

  如今,山芋已落在世茂手里。

  

  准确地说,潘伟明的福晟马车是在2019年夏天侧翻的。

  这一年的5月份,前后间隔一个星期,从北京划下来两批名单,总计 26家 房企被限制在公开市场融资。那几天,比潘伟明更紧张的是旭辉控股的林中,监管机构点名要

  “枪打出头鸟。”

  但是,6月份刚刚过完,潘伟明就发现自己错了,存活下去的法则是大而不能倒,但是福晟还不够大。

  因为,监管层此时的约谈口径已经变了,对未备案涉房信托产品全部暂停,其中对福晟最致命的一击是地产公司并购类也算地产项目。

  此后,大部分信托机构长期没有或只有少量的房地产信托额度,他们划出了一条红线:

  只做规模排名在30名以前的房企项目。

  这种境况到今天也没有结束。

  由福晟地产董事长童文涛签下来的至少 400亿 元融资框架都成了废纸。潘伟明派到“H+4”(粤港澳大湾区、杭州湾大湾区、海西城市群以及郑州、长沙、武汉、 天津)的拿地飞虎队一夜收兵。

  他从雄心勃勃到确定已四面楚歌只用了不到一个月。

  

  飞虎队抢下来的项目转眼都成了沉重的负担,收购来的每一块土地背后都架着福晟高立的杠杆。在现金流面前那些动辄千亿的旧改货值毫无意义。

  按照福晟内部的计划,这些项目的时间表是:3 个月内要开工,6 个月内要开盘,9 个月内要封顶,1 年要现金流平衡。但是,过去几年,福晟按此节奏完成的项目屈指可数,实际实现现金流平衡大多都在两年以上。

  目前,福晟地产所有在建地产项目在 40个 左右,拟建项目不到 10个 ,所有项目完工的投资总额保守要在 1000亿 元以上。

  但是,从我们获得的报告数据上看:从2018年下半年开始,福晟集团的现金流已基本依靠持续发行超短债维系;自身能创造正向现金流的主要是从四个全部位于福州的商业地产项目中获取租金,2019年这部分收入在1.2亿元左右,相比地产板块投入杯水车薪。

  其地产业务在2018年整体签约金额尚只有 222亿元 ,2019年应在300亿元 左右。

  能在短期内为这家企业创造利润的则几乎全部依靠旗下的代建公司福建六建集团。

  潘伟明在信托融资断流后,曾尝试兜售地产项目以解危机,但是,一位拿到可售项目清单的房企负责人告诉我们:

  “有利可图的项目太少、周期太长。”

  而被许世坛描述美好前景的两大亮点似乎也难言乐观。

  其一是所谓大湾区项目。我们看到的资产清单是,福晟在核心区域深圳已无控盘项目,此前拿下的三个城市更新项目在2019年9月份就已出售给刘益谦旗下公司。剩余项目布局在中山、惠州及佛山,但更多是商住性质,去化率较低。

  其二是福晟旗下的代建公司福建六建集团,从财务报表上看,这家企业虽在近三年均有少许盈利,但是,其主要客户并不稳定,且毛利较低,同时长期存在集团内规模不小的关联交易。

  

  等待处理的麻烦却有很多。

  明面上的债务是每一个项目背后层层嵌套的信托融资,这些信托产品几乎全部都有潘伟民夫妇承担连带责任担保。截至2019年末,其有息负债的规模应已超过 400亿元

  更麻烦的是账面外的债务,那是来源复杂、涉及人群广泛、且规模不小的民间融资,初始借贷规模在15.5亿元左右。

  2019年下半年,福晟曾像疯了一样四处借贷以维系现金流,这其中就包括涉险借入的高利贷。这样的借贷成本有多高呢?在福建当地,有很多出借人的资金是从信用卡里套出来的。

  韭菜也学会了中间商赚差价

  世茂料将很快对福晟高层及员工做出淘汰,这同样会是持久的麻烦。

  其一是涉及范围甚广的大量员工对项目的跟投;同时,在高歌猛进的几年前,潘伟民曾拿出不少股权赠予总计15位事业合伙人,这些股份如何退出目前并无说法。

  许世坛已明确所收购项目未来将由世茂操盘,福晟尚在职的高层角色尴尬。1月13日的发布会过后几小时,即已传出福晟地产执行总裁、商业集团总裁吴洋已经提出离职。

  当然,世茂匆匆揽下福晟的危局也有其他目的的考量。从我们获取的故事版本来看,更多是金融机构作为债务方的推动以及暂未落于纸面的政府承诺。

  在福建那块土地上,这个神奇的故事刚刚开始。

责任编辑:王帅

我要反馈

热门推荐

收起
cc彩票下载,cc彩票平台安卓版公众号
cc彩票下载,cc彩票平台安卓版公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

  • 最近访问
  • 我的自选

7X24小时

徐小明 凯恩斯 占豪 花荣 金鼎 wu2198 丁大卫 易宪容 叶荣添 沙黾农 冯矿伟 趋势之友 空空道人 股市风云 股海光头
穆长春 穆长春
  • 程实: 数字经济的燎原之火
  • 老艾: 悲观了?中小创已指明方向!
  • 周天勇: 土地改革可解决宏观经济难点
  • 杨德龙: 2020年市场“不差钱”
  • 任泽平: 特斯拉崛起的秘密是什么?
  • 交易提示 操盘必读 证券报 最新公告 限售解禁 数据中心 条件选股 券商评级 股价预测 板块行情 千股千评 个股诊断 大宗交易 财报查询 业绩预告 ETF期权 类余额宝 基金净值 基金对比 基金排名商品行情 外盘期货 商品持仓 现货报价 CFTC持仓 期指行情 期指持仓 期指研究 行业指数 权重股票 期货名人 专家坐堂 高清解盘 期货入门 各国国债 期市要闻 期货研究 机构评论 品种大全外汇计算器 人民币牌价 中间价 美元指数 直盘行情 所有行情 美元相关 人民币相关 交叉盘 拆借利率 货币分析 机构观点 经济数据 专家坐堂 分析师圈 国债收益率 全球滚动 CFTC持仓 比特币外汇计算器 黄金资讯 白银分析 实物金价 ETF持仓 黄金TD 白银TD 金银币 专家坐堂 基础知识 现货黄金 现货白银 现货铂金 现货钯金 高清解盘 黄金吧 白银吧 黄金分析 CFTC持仓
    叶檀 凯恩斯 曹中铭 股民大张 宇辉战舰 股市风云 余岳桐 股海战神 郭一鸣 赵力行
  • 一道弧线:周四会不会将下方大缺口黑掉
  • 柏拉爱空:1月15日今日强势个股分析
  • 封万里:黑森林法则加持 要联手做一批股
  • 鲁山狼--:周三晚间信息汇总
  • 常长亭老师:晚间公告一大批利多消息附身
  • 徐小明:1月16日操作策略
  • 西北狼VS:上证指数日K形成顶分型雏形 后市影响几何
  • 秦洪:两座大山阻挡A股上行 需要做好风险应对
  • 揭幕者:下跌抓蓄势 牛股逃不出三类蓄势
  • 坤阳股道:年前还有更好的黄金坑
  • 大满贯股:调整意犹未尽中小创做多动能减弱
  • 赢在龙头:股指考验10日均线
  • 叶檀 凯恩斯 曹中铭 股民大张 宇辉战舰 股市风云 余岳桐 股海战神 郭一鸣 赵力行
  • 一道弧线:周四会不会将下方大缺口黑掉
  • 柏拉爱空:1月15日今日强势个股分析
  • 封万里:黑森林法则加持 要联手做一批股
  • 鲁山狼--:周三晚间信息汇总
  • 常长亭老师:晚间公告一大批利多消息附身
  • 徐小明:1月16日操作策略
  • 西北狼VS:上证指数日K形成顶分型雏形 后市影响几何
  • 秦洪:两座大山阻挡A股上行 需要做好风险应对
  • 揭幕者:下跌抓蓄势 牛股逃不出三类蓄势
  • 坤阳股道:年前还有更好的黄金坑
  • 大满贯股:调整意犹未尽中小创做多动能减弱
  • 赢在龙头:股指考验10日均线
  • 沙漠雄鹰8:今日震荡整理消化为主
  • 推石的凡人:股指缩量震荡 科技股卷土重来
  • 股灾一切皆有可能:财富不断增多 收入不断提高
  • 微笑面对你的跌停:受比亚迪推出“刀片电池”消息刺激
  • 用户5803246369:又一个业绩雷 30多亿市值
  • 红夏股客:昨天说将金不金之后继续有人在问
  • 淼淼11:潍柴动力是一只少见的优异股
  • 推石的凡人:股指冲高回落 可关注滞涨股票
  • 01-17 艾可蓝 300816 20.28
  • 01-16 东方生物 688298 21.25
  • 01-16 博杰股份 002975 34.6
  • 01-16 公牛集团 603195 59.45
  • 01-15 斯达半导 603290 12.74
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间